Urban Outfitters (NASDAQ: URBN) reportó sus ganancias del cuarto trimestre fiscal de 2021 el mes pasado, culminando un año inolvidable para el minorista de ropa y artículos para el hogar. Los ingresos cayeron un 13,4% interanual durante todo el año, ya que la pandemia no solo obligó a los compradores a Quédate en casa , sino que también redujo la demanda de prendas de vestir para salir.
Depositphotos Colaborador.com/ Depositphotos.com a través de MarketBeatLos resultados no fueron mucho mejores para el cuarto trimestre
- Los ingresos de $ 1.09 mil millones se redujeron un 6,8% interanual y se quedaron muy por debajo de las estimaciones de consenso de $ 1.10 mil millones.
- Urban Outfitters ganó 30 centavos por acción, por debajo de los 50 centavos en el período del año anterior, pero más alto que las expectativas de 28 centavos.
- La tasa de ganancia bruta ajustada disminuyó 314 puntos básicos en comparación con el cuarto trimestre fiscal de 2020; el principal culpable fue el aumento de los gastos de entrega y logística.
Las acciones de URBN cayeron hasta un 3,7% en la publicación de resultados, pero cerraron alrededor del 6% para la sesión. Eso puede parecer sorprendente, pero el mercado claramente esperaba un trimestre débil debido a la combinación de casos de COVID-19 en su punto máximo y clima frío. los susurrar números puede haber sido incluso más bajo que las estimaciones publicadas.
Pero la gerencia se mostró optimista sobre las perspectivas de Urban Outfitters para una recuperación en 2021.
En la llamada de resultados del cuarto trimestre, el director de operaciones, Frank J. Conforti, dijo: 'Estamos seguros de nuestra estrategia general, pero tenemos menos claridad sobre el momento y la magnitud de la recuperación'. Pero agregó: “Creemos que el primer trimestre mostrará una mejora constante en las ventas en comparación con el año fiscal '20 a medida que avanza el trimestre. En este momento, creemos que las ventas totales de la compañía en el primer trimestre podrían ser positivas de un solo dígito en comparación con el año fiscal '20 ”.
Esa última parte es clave. Urban Outfitters está comparando su perspectiva para 2021 con sus resultados de 2019 (su año fiscal está un año por delante) y parece estar en la senda del crecimiento. Hemos visto a muchas empresas hablar sobre sus perspectivas para 2021. Muchos de ellos presumen de proyecciones de crecimiento interanual del 20%. Pero al mismo tiempo, restan importancia al hecho de que sus ingresos del año anterior se redujeron un 30% o más interanual.
Una de las razones de la recuperación esperada es la mejora de los flujos de inventario. En el cuarto trimestre, parte del inventario de Urban Outfitters se retrasó más de cuatro semanas desde Asia. Como resultado, los pedidos pendientes de los clientes de productos para el hogar aumentaron en más del 350% a más de $ 20 millones. Si bien la compañía espera que los costos de flete estén en el extremo más alto durante el resto del año, el minorista prevé que los tiempos de envío mejorarán “durante los próximos meses”. Otra razón para el optimismo son las aperturas de nuevas tiendas; Urban Outfitters planea abrir alrededor de 34 nuevas tiendas netas este año. Parece un momento extraño para expandirse, pero la gerencia señaló 'condiciones de arrendamiento favorables para las nuevas tiendas'. Con tantas empresas reduciendo su tamaño o declarando en quiebra, es un mercado de compradores para los arrendamientos comerciales.
Urban Outfitters cree en el potencial a largo plazo de las marcas
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Un mejor flujo de inventario y la apertura de nuevas tiendas no significan mucho sin marcas que se vendan bien. Afortunadamente, parece que las marcas de Urban Outfitters saldrán volando de los estantes en los próximos años. Veamos un par de ellos.
En el cuarto trimestre, los clientes de Free People Movement aumentaron un 138% interanual y digital sales saltó en más del 150% interanual. Urban Outfitters abrió dos tiendas Movement independientes más durante el trimestre: una en Colorado y otra en Florida. Sus ingresos llegaron a poco menos de $ 100 millones el año pasado, pero la gerencia cree que las ventas pueden crecer a más de $ 250 millones para el año fiscal 2024.
El año pasado, la base de clientes digitales de AnthroLiving aumentó en más del 60% interanual. No es demasiado impresionante en comparación con las tasas de crecimiento digital de Movement. Pero lo que impresiona son las proyecciones de crecimiento; la compañía prevé que los ingresos de la marca se duplicarán con creces en los próximos cinco años a más de mil millones de dólares.
¿Cómo deberías jugar a Urban Outfitters?
Urban Outfitters cotiza a 22 veces las ganancias fiscales proyectadas para 2022 y a 17,9 veces las ganancias fiscales proyectadas para 2023. Para una empresa que potencialmente puede ver crecer las ventas a un CAGR de un dígito alto a un CAGR bajo de dos dígitos durante los próximos 3-4 años, eso es una ganga.
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Después de que un repunte posterior a las ganancias llevó a las acciones por encima de $ 40, URBN ha retrocedido a mediados de los $ 30.
El retroceso parece estar concluyendo y estamos buscando una oportunidad para acumular acciones antes de una posible próxima etapa.