Parrilla Mexicana Chipotle (Bolsa de Nueva York: CMG) está programado para informar sus ganancias del primer trimestre el miércoles después de la campana. Las acciones del fabricante de burritos se han mantenido dentro de un rango durante gran parte de 2021, pero están a una distancia sorprendente de los máximos históricos. Un informe sólido fácilmente podría enviar acciones a las carreras. ¿Es razonable esperar un informe sólido?
Depositphotos Colaborador.com/ Depositphotos.com a través de MarketBeatPara responder a esa pregunta, comencemos por mirar una de las claves del éxito de Chipotle.
El negocio digital de Chipotle está prosperando
Para el año completo 2020, Chipotle aumentó las ventas en un 7,1% interanual a $ 6 mil millones. Eso fue menos de la mitad de su tasa de crecimiento del 14.8% en 2019, pero impresionante cuando se mira a todos los restaurantes que tuvieron grandes problemas en 2020. Con las ventas de restaurantes que se vieron fuertemente impactadas por la pandemia, Chipotle recurrió a su negocio digital para mejorar la holgura.
Las ventas digitales de todo el año aumentaron un 174% interanual a $ 2.8 mil millones, lo que representa el 46% de las ventas totales de Chipotle. El programa de lealtad de rápido crecimiento del fabricante de burritos fue responsable del aumento en las ventas digitales. Al final del primer trimestre de 2020, el programa tenía 11,5 millones de miembros, pero las suscripciones diarias casi se cuadriplicaron en el último mes antes de la publicación de resultados. En ese momento, muchos inversores pensaron que se trataba de un salto único y que el crecimiento de nuevos miembros se reduciría. Sin embargo, esos temores eran infundados, ya que Chipotle ha sumado casi 8 millones de miembros más en los tres trimestres desde entonces.
El negocio digital de Chipotle alcanzó su punto máximo en el segundo trimestre, ya que las ventas aumentaron un 216% interanual para representar el 61% de los ingresos totales . La tasa de crecimiento se desaceleró en cada uno de los dos últimos trimestres, y las ventas digitales crecieron un 177% interanual en el cuarto trimestre. Las ventas digitales como porcentaje de los ingresos totales llegaron al 49% tanto en el tercer como en el cuarto trimestre. En la llamada de ganancias del cuarto trimestre, la gerencia señaló que la combinación digital se ha mantenido en 'el rango bajo del 50%' en enero.
Es probable que las ventas digitales de la cadena rápida informal representen alrededor de la mitad de las ventas totales hasta que la vida vuelva a la normalidad. Pero no hay motivo de preocupación porqueLas ventas para cenar han aumentado más de lo que han disminuido las ventas digitales.En el segundo trimestre, en el pico digital, los ingresos generales de Chipotle cayeron 4.8% interanual. En el cuarto trimestre, por otro lado, los ingresos totales aumentaron un 11,6% interanual.
Aunque las ventas digitales han sido una bendición para Chipotle durante la pandemia, la cadena prefiere que los clientes cenen en persona. Las ventas digitales tienen un margen más bajo que las ventas para cenar por dos razones:
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- Hay gastos de envío.
- La gente no pide bebidas tanto como las compra en persona. Las bebidas, como habrás escuchado, son un artículo de margen muy alto para los restaurantes.
Pero resulta que los márgenes de Chipotle no están bajo presión en este momento. Lejos de ahi.
Los márgenes de nivel de restaurante de Chipotle aumentaron en el cuarto trimestre
En el cuarto trimestre, los márgenes a nivel de restaurante de Chipotle del 19,5% fueron 30 puntos básicos más altos que en el mismo período hace un año. Un cambio continuo hacia las ventas para cenar es solo una de las razones para esperar que los márgenes mejoren a medida que más personas se vacunen.
Otra (menor) razón para el optimismo es la introducción de arroz con coliflor a los menús de Chipotle. El arroz cuesta 2 dólares extra para los clientes, pero es muy popular. Después de años de hacer caso omiso de los cargos adicionales por el guacamole, es probable que los clientes de Chipotle paguen por el arroz sin problemas.
Las estimaciones de consenso pueden ser demasiado conservadoras
Chipotle tiene una perspectiva optimista, pero lo que es realmente relevante para los inversores son las expectativas incorporadas.
A principios de este mes, el analista de valores de Wedbush, Nick Setyan, reiteró su calificación de rendimiento superior y el precio objetivo de $ 1,800 en Chipotle, que es más de un 17% más alto que el precio de cierre del viernes. Setyan prevé un crecimiento interanual de las ventas en las mismas tiendas del 18% en el primer trimestre, por encima de las estimaciones de consenso del 16,8%. Él cree que las ganancias por acción serán de $ 4,98, más que el promedio de $ 4,80 en Wall Street.
Setyan señaló la innovación del menú de Chipotle y la creciente base de clientes como razones por las que espera que Chipotle le gane a la calle. Según las tendencias recientes, es difícil discutir con él.
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¿Cómo deberías jugar al chipotle?
Chipotle actualmente está formando el 'mango' de un patrón de 'taza y mango' de más de 2 meses. Una ruptura por encima de $ 1,580 sería un indicador alcista, y las acciones podrían dirigirse hacia el objetivo de $ 1,800 de Setyan si eso sucede.
Existe un argumento para esperar a que CMG se rompa antes de comprar acciones. Pero eso podría significar entrar a un precio alto si las acciones suben con respecto a las ganancias.
Los inversores parecen tener más que ganar que perder si se adelantan al lanzamiento del miércoles.
Chipotle Mexican Grill es parte del Índice de emprendedores , que rastrea algunas de las empresas que cotizan en bolsa más grandes fundadas y dirigidas por empresarios.